Description
Le cours de PCAS s'est bien ranimé depuis quelque temps, soit une performance de +12% ytd. Ce qui peut se comprendre, étant donné, selon notre analyse financière :
- la valorisation relativement modérée de cette mid-cap, avec une nette décote par rapport à d'autres chimistes européens, tant en terme de PER, à 11x RN 2016e, qu'en terme de multiple de chiffre d'affaires (0,38x), ou de multiple valeur d'entreprise/chiffre d'affaires (0,67x).
- un éventuel attrait spéculatif, le capital de la société n'étant plus du tout contrôlé depuis l'absorption de sa maison mère Dynaction.
Soit un potentiel de revalorisation non négligeable si, par le plus grand des hasards, le groupe arrivait à relancer sa croissance, et donc améliorer ses marges.
Après tout, on ne sait jamais de quoi l'avenir est fait.
