Latécoère

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Description

Après les (nouveaux) déboires rencontrés en 2013, Latécoère se réorganise, et le plan Boost devrait, selon la direction en tous cas, ramener rapidement le groupe à un bon niveau de marge, et de génération de cash.

Ceci s'imposait semble-t-il pour mettre la société en position de suivre les montées en cadence imposées par ses clients avionneurs, et bénéficier ainsi du contexte extraordinairement favorable qui prévaut dans l'aéronautique civile depuis quelques années.

Ce qui devrait permettre aussi, en allégeant à terme l'endettement du groupe, de dégager un peu plus d'argent pour l'actionnaire. Bref : un avenir possible, en tous cas pour l'analyste financier, qui semble éventuellement encore valorisé avec une très forte prime de risque pour cette mid-cap, tant par rapport à Spirit AeroSystems, le plus comparable, qu'avec un PER de sortie implicite dans cinq ans des plus modérés en valeur absolue à moins de 8x.